● 乙烯產(chǎn)能變革主要受到政策、原料價(jià)格和需求的影響，2025年前中國(guó)將引領(lǐng)產(chǎn)能增長(zhǎng)，并由原料驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向技術(shù)驅(qū)動(dòng)

21世紀(jì)以來(lái)三次產(chǎn)能擴(kuò)張（中東乙烷、美國(guó)頁(yè)巖氣和中國(guó)煤制乙烯）主要由原料成本驅(qū)動(dòng)，“十四五”期間歐美產(chǎn)能逐步轉(zhuǎn)移至消費(fèi)地，自給率缺口促使我國(guó)產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)張。（1）專注有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的主業(yè)發(fā)展是化工企業(yè)做大做強(qiáng)的通路，也是困境反轉(zhuǎn)的解決方法；（2）通過(guò)技術(shù)層面滲透全球聚烯烴產(chǎn)業(yè)發(fā)展，是競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的乙烯行業(yè)的突破路徑之一。因此技術(shù)、工藝進(jìn)步將是未來(lái)產(chǎn)能的主要驅(qū)動(dòng)因素，體現(xiàn)在我國(guó)乙烯裝置技術(shù)、關(guān)鍵原料/催化劑逐步自主化，下游產(chǎn)品更貼合消費(fèi)市場(chǎng)。

● 結(jié)論與推薦

乙烯產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)百年發(fā)展進(jìn)化，其傳統(tǒng)的生產(chǎn)工藝已成熟，在當(dāng)前能源創(chuàng)新與能源安全的雙重背景下，乙烯行業(yè)今后的發(fā)展方向?qū)⑹窃隙嘣?、技術(shù)低碳化以及產(chǎn)品高端化。著重關(guān)注兩條主線：1）油價(jià)波動(dòng)下，煤制烯烴以及烷制乙烯各有優(yōu)勢(shì)。我國(guó)煤化工具有天然資源、技術(shù)經(jīng)驗(yàn)領(lǐng)先，在海外能源高企下具有明顯成本優(yōu)勢(shì)；美國(guó)乙烷供給放量但下游乙烯裂解裝置無(wú)大的新增，乙烷價(jià)格有望回歸合理區(qū)間，輕烴化工有低能耗、低碳排、流程短收率高、產(chǎn)氫多的優(yōu)勢(shì)，屬于國(guó)家政策鼓勵(lì)工藝。2）乙烯產(chǎn)能的投放今后將由技術(shù)、新市場(chǎng)需求驅(qū)動(dòng)，新材料是乙烯產(chǎn)能消化的重要突破途徑，注重科技研發(fā)、產(chǎn)品更符合市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的化工企業(yè)將更具有長(zhǎng)遠(yuǎn)競(jìng)爭(zhēng)力；我國(guó)大煉化在EVA已經(jīng)形成突破，未來(lái)在POE等方面有望形成新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

● 全球乙烯產(chǎn)能

21世紀(jì)以來(lái)，全球乙烯產(chǎn)能主要經(jīng)過(guò)三次擴(kuò)張及產(chǎn)能地轉(zhuǎn)移：

1）2009-2011年，新增產(chǎn)能主要是來(lái)自于中國(guó)和中東，三年總計(jì)新增乙烯產(chǎn)能超 2200 萬(wàn)噸；

2）美國(guó)的頁(yè)巖氣革命帶來(lái)了乙烷產(chǎn)乙烯的投量高峰；

3）中國(guó)煤（甲醇）制乙烯產(chǎn)能的提升和近三年大煉化帶來(lái)的乙烯產(chǎn)能擴(kuò)張。

隨著發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展帶來(lái)日益增長(zhǎng)的化工產(chǎn)品需求，全球乙烯產(chǎn)能穩(wěn)步增長(zhǎng)。

從整體產(chǎn)能來(lái)看，截至2021年，全球乙烯產(chǎn)能達(dá)到2.1億噸/年，同比增長(zhǎng)6.2%。2021年，世界乙烯裝置總數(shù)約340座，乙烯裝置的平均規(guī)模約為62萬(wàn)噸/年。從產(chǎn)能分布地區(qū)和國(guó)家來(lái)看，2021年，在中國(guó)乙烯產(chǎn)能增長(zhǎng)推動(dòng)下，亞太地區(qū)乙烯總產(chǎn)能已升至8330萬(wàn)噸/年，在世界乙烯總產(chǎn)能的占比從2015年的36%升至40%。近年來(lái)，亞太地區(qū)乙烯產(chǎn)能始終保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，超過(guò)了歐美乙烯產(chǎn)能總和，其世界領(lǐng)先地位不斷提升。

21世紀(jì)以來(lái)全球乙烯產(chǎn)能分布區(qū)域占比變化

美國(guó)、中國(guó)和沙特阿拉伯的乙烯產(chǎn)能仍穩(wěn)居世界前三位，我國(guó)和美國(guó)的乙烯產(chǎn)能基本持平，差距縮小至59萬(wàn)噸/年。韓國(guó)乙烯產(chǎn)能大幅增加，正向乙烯生產(chǎn)大國(guó)挺進(jìn)。伊朗乙烯產(chǎn)能躍居世界第五位。

2021年各國(guó)乙烯產(chǎn)能情況

中東地區(qū)：原料成本優(yōu)勢(shì)驅(qū)動(dòng)中東乙烯有2/3是以乙烷和丙烷做原料，其乙烷價(jià)格長(zhǎng)期低于美國(guó)乙烷價(jià)格，例如在2011年為0.75～1.25美元/百萬(wàn)英熱單位，遠(yuǎn)低于當(dāng)時(shí)美國(guó)約10美元/百萬(wàn)英熱單位的乙烷價(jià)格。原料成本優(yōu)勢(shì)推動(dòng)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，2018年海合會(huì)地區(qū)乙烯衍生物產(chǎn)能為3300萬(wàn)噸/年，占全球乙烯衍生物總產(chǎn)能的21%，2000年以來(lái)的年均增速達(dá)到9.8%。但由于其油氣田伴生乙烷增量放緩，近年來(lái)產(chǎn)能增速放緩，且新建裝置中采用石腦油、輕烴等混合原料的比例顯著提高。

東北亞：以中國(guó)為代表的新興市場(chǎng)需求及政策驅(qū)動(dòng)進(jìn)入21世紀(jì)，中國(guó)乙烯產(chǎn)能有兩輪集中投放期：2005-2006 年和2009-2010 年，主要是由于在國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)下，三桶油煉廠進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)。1999年到2008年十年間，我國(guó)乙烯產(chǎn)能從435萬(wàn)噸躍升到998.5萬(wàn)噸/年，到2009年年底全國(guó)乙烯產(chǎn)能首次突破千萬(wàn)噸大關(guān)，達(dá)到1177.8萬(wàn)噸/年，穩(wěn)居世界第二位。2011年后，由于油價(jià)高企，我國(guó)煤（甲醇）制乙烯產(chǎn)能逐步擴(kuò)展，煤制乙烯產(chǎn)能占比有一定提升。該工藝主要是通過(guò)煤炭替代石油生產(chǎn)甲醇，進(jìn)而轉(zhuǎn)化為乙烯、丙烯等。2010年，第1套煤制乙烯裝置——內(nèi)蒙古神華包頭煤化工有限公司60萬(wàn)t/a 煤制乙烯項(xiàng)目投入商業(yè)化運(yùn)營(yíng)，標(biāo)志著我國(guó)已實(shí)現(xiàn)煤基甲醇制烯烴技術(shù)的工業(yè)化應(yīng)用；2011年，我國(guó)首套20萬(wàn)t/a 甲醇制乙烯項(xiàng)目（中原石油化工有限責(zé)任公司） 投產(chǎn)；2014—2016 年是我國(guó)煤制烯烴項(xiàng)目的投產(chǎn)高峰期。截至2021年底，我國(guó)煤制烯烴生產(chǎn)能力達(dá)到800萬(wàn)噸/年以上。隨著國(guó)際油價(jià)大幅下跌，國(guó)內(nèi)煤/甲醇制烯烴項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性明顯下降，規(guī)劃項(xiàng)目投資節(jié)奏顯著放緩。而基礎(chǔ)煉化產(chǎn)業(yè)尤其是煉化一體化項(xiàng)目盈利豐厚，行業(yè)投資熱情高漲。2018年，中海油惠州二期和中海殼牌二期建成投產(chǎn)，拉開(kāi)了國(guó)內(nèi)大煉化新一輪擴(kuò)能的序幕。隨后，恒力石化、浙江石化、中科煉化、中化泉州等多個(gè)煉化一體化項(xiàng)目建成投產(chǎn)。此外，新浦化學(xué)、萬(wàn)華化學(xué)、寶來(lái)/利安德巴塞爾等多個(gè)輕烴/石腦油裂解項(xiàng)目順利建成投產(chǎn)。

近十年我國(guó)乙烯不同生產(chǎn)工藝產(chǎn)能占比趨勢(shì)

北美：頁(yè)巖氣革命催生美國(guó)乙烯產(chǎn)能新釋放北美地區(qū)一直是全球乙烯的主要生產(chǎn)地區(qū)，由于競(jìng)爭(zhēng)力的原因，北美的乙烯開(kāi)工率在 2008 年曾經(jīng)降到 80%以下，其中在2008-2010 年間產(chǎn)能減少 240 萬(wàn)噸。2011年后隨著美國(guó)頁(yè)巖氣革命帶來(lái)廉價(jià)乙烷原料供應(yīng)爆發(fā)式增長(zhǎng)，推動(dòng)北美乙烯產(chǎn)能重新進(jìn)入擴(kuò)張周期。

美國(guó)乙烯產(chǎn)量走勢(shì)和美國(guó)乙烷價(jià)格走勢(shì)

在2010年前，美國(guó)乙烷價(jià)格處于高位，大約在600美元/噸的水平，而后隨著頁(yè)巖氣革命，大量的頁(yè)巖氣被開(kāi)采出來(lái)。由于美國(guó)天然氣多以濕氣為主，天然氣被分離進(jìn)入管網(wǎng)后，剩下總質(zhì)量占比約30%的天然氣凝析液NGL被輸送至美國(guó)休斯敦地區(qū)再進(jìn)行分餾，其中乙烷、丙烷占比分別接近40%和30%。

北美天然氣凝析液的價(jià)格并沒(méi)有像過(guò)去那樣隨著原油價(jià)格的上漲而增加，逐步與石油脫鉤，乙烷價(jià)格自此一直保持在200美元/噸的水平以下，具有持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而美國(guó)如Enterprise，ETP，Targa，Oneok等中游公司不斷加大投資開(kāi)發(fā)NGL管道，使得大量的乙烷、丙烷等輕烴能夠從EagleFord，Bakken， Barnett和Marcellus等富含天然氣凝析液的氣田通過(guò)星羅密布的NGL管道得以匯聚到美國(guó)休斯敦的化工中心。

美國(guó)主要NGL管線情況

2015年到2020年，美國(guó)墨西哥灣沿岸新增約1300萬(wàn)噸乙烯產(chǎn)能，乙烯總產(chǎn)能達(dá)到4000萬(wàn)噸，全球產(chǎn)能占比超過(guò)20%，成為全球最大的乙烯生產(chǎn)地。2020年，美國(guó)的乙烯生產(chǎn)原料有82%來(lái)自乙烷，而12%來(lái)自LPG（丙烷和丁烷），以乙烷為主的輕質(zhì)化乙烯原料利用，使得美國(guó)成為僅次于中東的第二大成本競(jìng)爭(zhēng)地區(qū)。

● “十四五”全球乙烯產(chǎn)能展望

GlobalData發(fā)布的《2025年前全球乙烯產(chǎn)業(yè)前景展望》報(bào)告預(yù)測(cè)，2025年前全球乙烯產(chǎn)能將出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，有望從2020年的2.0132億噸/年提高至2025年的2.9942億噸/年，增幅達(dá)到49%。

2025年前中國(guó)將引領(lǐng)亞洲地區(qū)乙烯產(chǎn)能增長(zhǎng)，中國(guó)將新增3125萬(wàn)噸/年的乙烯產(chǎn)能。GlobalData將印度確定為乙烯新增產(chǎn)能第二大的國(guó)家，2025年前將新增乙烯產(chǎn)能1185萬(wàn)噸/年。主要新增產(chǎn)能將來(lái)自霍爾迪亞石化公司的Cuddalore乙烯裝置和Nayara能源公司瓦迪納乙烯裝置。這兩套裝置的產(chǎn)能均為180萬(wàn)噸/年。伊朗將是新增乙烯產(chǎn)能第三大國(guó)家，2025年前將新增產(chǎn)能999萬(wàn)噸/年。主要新增產(chǎn)能將來(lái)自Sepehr Makran Chabahar乙烯裝置，到2024年產(chǎn)能將達(dá)到135萬(wàn)噸/年。

2016-2025年全球乙烯新增產(chǎn)能及需求增速

美國(guó)新建乙烯擴(kuò)張趨緩，產(chǎn)能逐步轉(zhuǎn)移

美國(guó)的能源和原料成本具有優(yōu)勢(shì)。美國(guó)乙烯生產(chǎn)主要來(lái)自乙烷，2021年，乙烷為裂解原料的裝置（包含摻混乙烷裝置中以純乙烷為原料的裝置）占美國(guó)乙烯產(chǎn)量的80%。據(jù)CEFIC計(jì)算，得益于乙烷占主導(dǎo)，北美裂解乙烯裝置現(xiàn)金成本僅高于中東。

美國(guó)乙烯產(chǎn)能按裝置劃分 ?裂解乙烯裝置現(xiàn)金成本（美元/噸）

美國(guó)本土乙烯產(chǎn)能擴(kuò)張漸緩。自2014年底以來(lái)，由于原油價(jià)格大幅下跌，加之新冠疫情導(dǎo)致的需求破壞，北美石化擴(kuò)能投資步伐近兩年有所放緩，更有甚者取消或推遲了已公布的項(xiàng)目：

- 泰國(guó)PTT全球化工公司（PTTGC）已再次推遲位于美國(guó)俄亥俄州貝爾蒙特的乙烯項(xiàng)目。由于韓國(guó)大林公司已于2020年退出該項(xiàng)目，項(xiàng)目的未來(lái)尚不確定。

- 2020年10月，美國(guó)雪佛龍菲利普斯化工公司推遲了其與卡塔爾石油公司在美國(guó)墨西哥灣沿岸的合資裂解項(xiàng)目的最終投資決定。該項(xiàng)目乙烯和高密度聚乙烯產(chǎn)能達(dá)200萬(wàn)噸/年，項(xiàng)目的前端工程設(shè)計(jì)已經(jīng)完成。

- 臺(tái)塑集團(tuán)旗下的臺(tái)塑石化公司（FPCC）計(jì)劃2023年在路易斯安那州投產(chǎn)兩套120萬(wàn)噸的乙烷裂解項(xiàng)目。在 2019年10月，由于污染的原因，公司被罰款5000萬(wàn)美元，此外還被勒令整改，需實(shí)現(xiàn)零塑排放。該公司后續(xù)再次表示，將推遲項(xiàng)目建設(shè)。

根據(jù)安迅思公司供需數(shù)據(jù)庫(kù)分析，2017～2020年為美國(guó)本土乙烯的第一波擴(kuò)能潮。2020年美國(guó)乙烯新增產(chǎn)能將達(dá)約220萬(wàn)噸/年的峰值并結(jié)束第一波擴(kuò)能潮。第一波擴(kuò)能潮令美國(guó)增加了1090萬(wàn)噸/年產(chǎn)能。預(yù)計(jì)2021～2024年的第二波擴(kuò)能潮只相當(dāng)于第一波的影子，新增產(chǎn)能將降至480萬(wàn)噸/年左右。從目前統(tǒng)計(jì)情況來(lái)看，美國(guó)未來(lái)幾年乙烯投產(chǎn)項(xiàng)目多以擴(kuò)建產(chǎn)能為主。

2022-2025年美國(guó)新增及預(yù)計(jì)新增乙烯投產(chǎn)項(xiàng)目

產(chǎn)能轉(zhuǎn)移在近年成為美國(guó)大多數(shù)能化巨頭的選擇，中國(guó)成為接棒者之一。全球化學(xué)工業(yè)正在將投資轉(zhuǎn)向本地化供應(yīng)，即便是大宗通用化學(xué)品，也在努力實(shí)現(xiàn)分子旅行最小化。美國(guó)乙烯的擴(kuò)能也在遵循這一變化。

近年海外能化巨頭在華投資項(xiàng)目

自給率缺口驅(qū)動(dòng)中國(guó)產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)張盡管近幾年我國(guó)乙烯產(chǎn)能迅速放量，但乙烯當(dāng)量消費(fèi)進(jìn)口依存度依然較高，仍在50%以上。由于乙烯需要在零下100℃存儲(chǔ)及運(yùn)輸，直接進(jìn)口難度較大，因此乙烯的生產(chǎn)商多以下游衍生品的形式進(jìn)行產(chǎn)品的銷(xiāo)售。國(guó)內(nèi)乙烯的實(shí)際市場(chǎng)容量一般采用“當(dāng)量消費(fèi)量”，當(dāng)量消費(fèi)量=產(chǎn)量+凈進(jìn)口量 （進(jìn)口量-出口量） +下游產(chǎn)品凈進(jìn)口折算量。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，2021年，我國(guó)乙烯產(chǎn)量約為2826萬(wàn)噸，而當(dāng)量消費(fèi)量達(dá)到5832萬(wàn)噸，當(dāng)量缺口達(dá)到3006萬(wàn)噸左右，自給率約為48.5%。

近年我國(guó)乙烯當(dāng)量自給率情況

中石油經(jīng)研院預(yù)測(cè)，2022年中國(guó)新增乙烯產(chǎn)能仍將達(dá)到565萬(wàn)噸/年，總產(chǎn)能增至4933萬(wàn)噸/年，將趕上或超過(guò)美國(guó)。新增產(chǎn)能中氣基乙烯延續(xù)快速發(fā)展勢(shì)頭，占比達(dá)到61%，已高于油基乙烯的投產(chǎn)規(guī)模。

2022年后，國(guó)內(nèi)乙烯產(chǎn)能擴(kuò)張延續(xù)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，但產(chǎn)能增長(zhǎng)較2020年和2021年有所放緩。2023—2025年國(guó)內(nèi)仍有大量乙烯項(xiàng)目投產(chǎn)，投產(chǎn)概率極大的乙烯產(chǎn)能共計(jì)1545萬(wàn)噸/年。其中，油基乙烯將占絕大多數(shù)；氣基乙烯新增產(chǎn)能面臨較大不確定性，主要受限于海外乙烷供應(yīng)穩(wěn)定性；煤/甲醇基乙烯新增產(chǎn)能規(guī)模將較為有限方面，主要由于各省在“雙碳”目標(biāo)下陸續(xù)出臺(tái)煤化工等行業(yè)產(chǎn)能控制政策。

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